CoinShares’e Göre Farkında Olmanız Gereken 7 DeFi Riski

Riskler tüm finans sektörlerine özgüdür ve merkezi olmayan finans (DeFi) bir istisna değildir.

Geleneksel finansta (TradFi) en yaygın finansal risk biçimleri arasında kredi riski, likidite riski, varlığa dayalı risk, yabancı yatırım riski, hisse senedi riski ve kur riski yer alır.

Bu risklerden bazıları DeFi’de mevcut olsa da, endüstrinin büyük ölçüde kendine özgü riskleri var ve dijital varlık yatırım firmasının yakın tarihli bir raporu Madeni Para Hisseleri yedi tanesini vurguladı.

oynaklık

İlk olarak, kripto son derece değişkendir ve kullanıcıların teminatlarını veya merkezi olmayan bir uygulamanın (dapp) hazinesinin değerini değerlendirirken bunu dikkate almaları gerekir. Bu, aşırı teminatlandırmanın neden DeFi’de normal bir uygulama olduğunu açıklıyor.

Ayrıca neden DeFi protokolünün Bileşik Hazine büyük kredi derecelendirme kuruluşundan B- kredi notu aldı S&P Küresel Derecelendirmeleri. Ajans, kararın nedenleri olarak stablecoin’ler için belirsiz düzenleyici rejim, stablecoin’den fiat’a dönüştürülebilirlik riskleri ve Hazine’nin “sınırlı sermaye tabanı” ile yıllık %4 getiri yükümlülüğünü gösterdi.

Akıllı sözleşme hataları

Akıllı sözleşme, önceden belirlenmiş hüküm ve koşullara sahip kendi kendini yürüten bir sözleşmedir. Bir programı aynen yazıldığı gibi çalıştırır ancak bu onun güvenliğini garanti etmez. Akıllı sözleşmelerdeki hatalar, özellikle blok zinciri değişmez olduğu için zararlı olabilir, yani bu hatalar kolayca düzeltilemez.

Raporda, “İnsanlar kusurlu kaldıkları sürece, yazdıkları kod da kusurlu kalacak” deniyor ve daha yeni dapp’lerde daha büyük bir risk olduğunu da ekliyor.

ponzinomik potansiyel

Şu an itibariyle, “DeFi tokenlerinin büyük çoğunluğu, oylama gücü dışında gerçek bir değer tahakkuk mekanizması sunmuyor”. Rapor, bunun DeFi ile ilişkili üçüncü risk olabileceğine dikkat çekerek, “kullanıcıları çekmek ve tokenlerinin fiyatını (geçici olarak) artırmak için daha fazla ponzinomik tercih etmek için” protokolleri cezbedebilir.

paralı askerler

DeFi ile gelebilecek dördüncü risk, likidite çekmek için kullanılan kısa vadeli teşvik programlarından yararlandıktan sonra projeden ayrılan likidite sağlayıcılarıdır – ‘paralı askerler’ olarak da bilinir. Belirli tokenomikler daha sağlam likiditeye erişim oluşturmaya yardımcı olabilirken, daha fazla deney yapılması ve kullanıcıların ekstra dikkatli olması gerekiyor.

mandalı kaybetmek

Algoritmik başarısızlıktan veya sabit paraların rezerv varlıklarına olan inanç kaybından kurtulmak da sistemik bir risk olabilir. Aslında, aşağıdakilerin kanıtladığı gibi, amaçlanan sabitleyicilerini kaybeden birkaç algoritmik stabilcoin örneği olmuştur. Demir Finans, Boş Set Doları, Dinamik Set Doları, Temel Nakitve tabi ki, TerraUSD.

Yönetim tehlikeleri

Başka bir DeFi riski yönetimden geliyor.

Raporda, “Yönetim, özellikle merkezi olmayan bir ortamda kolay bir çaba değil” dedi.

Yazarlar ayrıca, mevcut “1 jeton 1 oy” sisteminin aslında seçmen ilgisizliğine ve daha yüksek plütokrasi şansına yol açtığını ekledi. “Kısa görüşlü yönetişim, serveti kontrol altında olanlara sürdürülemez bir şekilde dağıtan tokenomiklere de yol açabilir.”

Sonsuza dek ortaya çıkan düzenlemeler

CoinShares, DeFi’nin kafasında bir kılıç gibi asılı duran düzenlemelerin belirsizliğine dikkat çekti. Çin ve Mısır gibi bazı ülkeler, yasakları açıklayarak kripto konusunda sert tavırlar aldı. Bu arada diğerleri, bağış toplama veya airdrop türlerine katılımı yasakladı.

Ayı piyasası büyük TVL düşüşüne yol açıyor

Bu arada rapor, 2022’nin şu ana kadar DeFi ve kripto için olumsuz bir yıl olduğunu da kaydetti. DeFi genelinde Kilitlenen Toplam Değer (TVL), yalnızca son çeyrekte %70 azalarak 70 milyar ABD dolarına geriledi, ancak bunun nedeni çoğunlukla token fiyatlarındaki keskin düşüş. Raporda, TVL mevduatlarının çeyreğin başından bu yana “biraz düz” olduğu ve tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın kaldığı belirtildi.

Ayrıca, ortalama “mavi çip” DeFi jetonu, bazılarının daha da büyük düşüşler yaşamasıyla Mayıs zirvesine kıyasla şu anda %90 düştü.

DeFi Llama’ya göre, TVL şu anda 73.76 milyar USD seviyesinde bulunuyor.

CoinShares tarafından gözlemlenen büyük blok zincirlerinde, kullanıcıların 2022’nin ikinci çeyreğinde ortalama 84.000 arttığını söyledikleri Solana (SOL) hariç, ortalama benzersiz adres sayısı azaldı.

CoinShares, “Doksan günlük dönemde kullanıcılardaki düşüşe rağmen, günlük aktif adresler yıldan yıla önemli ölçüde artıyor” dedi.

DAW’daki (Günlük Aktif Cüzdanlar) yıllık değişime bakıldığında, Polygon (MATIC) %500’ün üzerinde en yüksek alım yüzdesini gösterdi (250.000 kullanıcı katıldı), Ethereum’un (ETH) kullanıcı büyümesindeki düşüşü “artan rekabete bağlanabilir. en iyi akıllı sözleşme platformları arasında.”

____

Daha fazla bilgi edin:
– Hackerlar 2. Çeyrekte DeFi Projelerinden 670 Milyon ABD Doları Çaldı, 2021 2. Çeyreğine Göre %50 Arttı
– Compound Kurucusu Kripto Kurtarma Paketleri Hakkında DeFi ‘Bu Saçmalıktan Kaçınmak İçin Tasarlandı’ Diyor

– DeFi Çok Fazla Merkezileşmeden Mağdur, Ne Yapılabilir?
– Yeni Bir Yerel Stabilcoin Önerisi ile Hayaletleri Çağırmaya İstiyorum

– Boğa veya İnşa, Ayı Yok
– Ön Koşu Düzenlemesi: DeFi’nin Neden Düşünceli Tasarıma İhtiyacı Var?